
Der Peenestrom an der Ostseeinsel Usedom erstreckt sich im Süden zwischen Festland und Halbinsel Usedomer Ort sowie Lieper Winkel und im Norden zwischen dem Festland und dem Wolgaster Ort und dem Peenemünder Haken. Zwischen Ziemitz auf dem Wolgaster Ort und Warthe auf dem Lieper Winkel geht der Peenestrom in das Achterwasser über.
Der Peenestrom entwässert anteilig die Flüsse Oder, Peene, Ücker, Randow und Ziese in den Greifswalder Bodden, der zwischen den Inseln Rügen und Usedom liegt. Aus dem Oderhaff ergießt sich das zuströmende Wasser durch die Swine und die Dievenow in die Pommersche Bucht der Ostsee.
Landschaftlich ist die Küste zum Peenestrom der zum Achterwasser sehr ähnlich. Mehrere Steilufer, z. B. der Jungfernberg auf dem Lieper Winkel, schaffen wunderbare Aussichtspunkte und eindrucksvolle Landschaftspanoramen. Zumeist ist die Küste eher flach und von einem breiten Schilfgürtel bedeckt. Viele kleine Bootsanleger geben Raum für Fischerboote, deren Besitzer auf dem Peenestrom ihrem traditionellen Erwerb nachgehen.
Sehenswert sind die Reste der großen Eisenbahnhubbrücke bei Karnin auf dem Usedomer Winkel, der kleine Fischerhafen bei Warthe, der Weiße Berg auf der Halbinsel Gnitz und die sanfte Wiesenlandschaft zwischen Karlshagen und Peenemünde.